筆記--1101台泥

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台泥集團旗下共有台泥、中橡、信昌化工三家上市公司
在水泥本業上：台泥要跨出亞洲，進入歐洲市場。
在綠能發電上：水泥廠餘熱發電、電池儲能、太陽能、風力發電四項。
台泥環保事業：廢棄物焚化、電廠飛灰處理、蝦紅素紅藻

[個人操作：2019/07/24 股價46不過前高後，在45賣出...台泥是好公司...但不過高就清掉，等低檔再買回。]

2019年

5/11 Q1 EPS／台泥0.77元 同期新高

1.台泥今年首季財報昨（10）日出爐，稅後純益39.51億元，雖然比去年第4季下滑24.5%，但較去年同期成長34.1%，為歷年同期新高，換算每股純益0.77元。
台泥指出，大陸市場營運持續成長，減少原因主要是和平電力有一機組在4月年度例行整修，導致營收些微衰退。

預期第二季營運還是成長的，接著三、四季又是傳統旺季，全年營運審慎樂觀。
2.台泥昨同時宣布最高斥資6.36億元，買回1萬張庫藏股。
價格從29.75至63.62元，用以轉讓股份給員工。

5/6 台泥攜大陸寶武 攻循環經濟 經濟日報 

台泥旗下台泥國際昨（6）日與大陸寶武集團環境資源科技（下稱「寶武環科」）於上海簽訂戰略合作框架協定，雙方將圍繞踐行循環經濟、謀求綠色發展、履行社會責任等方面展開全方位合作。

台泥說，雙方力爭在三到五年內，在環境與環保服務領域發展成為工業窯爐協同處置工業和城市固（危）廢的典範。據了解，台泥國際子公司北京台泥環保公司將扮演執行角色。

台泥2018年與北京東方園林簽署戰略合作協定，推進危廢處理行業快速發展。時隔一年，台泥再拿下一城，與寶武環科簽戰略合作框架協定，台泥形容「強強結合」，寶武環科從事鋼鐵業、城市廢棄物處理，也需要水泥窯協同處置，台泥在大陸多地都有設立水泥廠，雙方可以攜手布局大陸市場。

寶武環科是大陸寶武鋼鐵集團子公司，主要業務包括鋼鐵爐渣再利用、集塵灰處理、城市固體和危險廢棄物等。6日簽約儀式上，寶武環科董事長陸熔、台泥資深副總經理呂克甫代表雙方簽約。根據協議，台泥國際、寶武環科將聚焦循環經濟，充分發揮各自在資源、技術、裝備、市場、融資、品牌等方面的獨特優勢，積極推動雙方優勢資源的協同、共用、集成與互補。

4/10台泥、亞泥 Q1業績俏 經濟日報

台泥（1101）首季營收253.6億元，年增4.87%；亞泥首季營收193.9億元，年增16.99%。

進入第2季，在大陸錯峰生產政策持續發酵，還有庫存水位不高的情況下，大陸各地水泥4月初陸續宣布漲價，包括華東、華南等地區。台泥觀察，截至目前，今年來大陸水泥價格僅小漲，價格仍維持高檔，市況整體持穩，該趨勢預計會在第2季維持下去。

4/6 第2季產業景氣剖析／水泥業需求熱 後市旺 經濟日報

今年第1季逢農曆春節，大陸水泥廠年前趕工潮過後停窯，直到2月下旬元宵節過後各地陸續開工，水泥廠3月中旬開始全力發貨，整體價格持穩。展望第2季，台泥觀察，今年農曆新年落在2月初，比往年提早，隨著水泥市場恢復正常，各大公共工程提前進入開工旺季，推升水泥需求，帶動近期水泥價格上漲。

除市場需求恢復外，在大陸錯峰生產政策持續發酵，還有庫存水位不高的情況下，4月份剛開始，大陸各地水泥價格都宣布漲價，包括華東、華南等地區。西進水泥業者認為，在農曆年後到梅雨季前，第2季大陸整體市況將不錯。
展望全年，亞泥指出，雖然大陸經濟成長放緩，但大陸政府積極推動基礎建設穩增長，預期今年水泥需求有撐。
台灣方面，水泥業者認為，雖然房市至今無明顯起色，但台商回流潮帶動的建廠需求，還有前瞻基礎計畫的各項工程年底陸續發包，預期今年發貨量將會有小幅成長。

3/27 台泥、亞泥 外資喊買 經濟日報

大陸官方通過《矽酸鹽通用水泥》3號修改單，10月起將取消低標32.5級水泥，市場預期普通及高標水泥取而代之，水泥熟料用量將提高。

值得注意的是，大陸工信部統計，去年底中國水泥熟料產能連續下滑，年減5,400萬噸，抵17.1萬噸低點，以熟料產量14.2億噸換算，產能利用率約82.9%。

法人表示，農曆春節大陸水泥業停產，因此實際可達到的熟料最高產能利用率應有91%。而因應環保、去產能政策，中國水泥廠不時停產，整體熟料產能提升空間恐已不大。

3/25 水泥獲利創史上新高 陸禁用低階水泥推升營運 中央通訊社

台泥去年稅後盈餘新台幣211.8億元，年增105.18%；每股稅後盈餘(EPS) 4.37元，大勝2017年的2.03元，因此配發每股現金股利3.3元，股票股利0.7元，創下台泥成立69年以來新高，現金殖利率約8.53%。

亞泥董事會21日公布去年配發每股現金股利2.8元，亦創新高，不過至今仍未公布財報，依21日收盤價39.5元計算，殖利率約7.09%。
水泥業指出，大陸今年下半年會淘汰禁用低階32.5級水泥，這項政策將迫使市場採用高階42.5的水泥，原本生產低階水泥的廠將無法再生產，台灣西進大陸的水泥廠早已全數生產高階水泥，市場需求增加，但產量受限未增之下，今年的價格依然易漲難跌，可望推升台廠營運。
台股今天受到美股大跌影響亦大跌169點，最低10470點，各類股均下跌，惟水泥股繳出亮麗的獲利成績單而大漲逾2.4%，台泥開高走高，盤中最高40.25元，漲幅4%，創下半年以來新高，成交量擴量至4萬張；亞泥開低走低黑翻紅走高，盤中微漲，最高39.7元，成交量約3600張。

3/19 台泥積極建構綠色環保產業價值鏈

1.貴州安順廠，在2015/12，與平壩縣簽訂25年政府付費營運合約、每日處理當地生活垃圾200公噸，是第一個水泥窯協同垃圾資源化處理廠，已正式運作。

2.廣東韶關水泥廠，在2016/07，與當地政府簽定協同垃圾資源化處理合作協定，預計開始投產後，可透過水泥旋窯每日焚燒處理200噸以上生活垃圾量。

3.集團在大陸共有近30條水泥窯，產能超過6千萬噸，為爭取當地生活垃圾處理的環保商機，無論是廣西、遼寧、四川等20多個廠區，都正在與當地政府協商生活垃圾代處理協定，未來幾年將可陸續簽定。

至於在國內市場，花蓮縣境內因沒有垃圾焚化爐，每年產出的5萬餘噸垃圾，得耗費縣庫1億2千多萬元處理費運到宜蘭利澤焚燒，台泥指出，目前台泥已是台灣主要垃圾處理營運商，處理全台灣約20％的生活垃圾，對於協助解決花蓮垃圾絕沒有問題。

03/13 工商時報 袁延壽

受惠大陸水泥市場的營運貢獻，法人估，台泥（1101）、亞泥（1102）去年獲利可望創新高。以過去二家公司每年的股利發放政策都是以盈餘的7～8成為主。估，台、亞泥今年配發的股利水準至少在2.5至3元，可望會是近10年來的高點，以台、亞泥12日收盤股價計算，殖利率都在6.5％～7.5％。

以台泥12日股價收盤38.4元，以3元股息計，殖利率應有7.8％；亞泥12日股價38.35元，殖利率也有6.5％。

2/15 台泥1月營收93.94億元

台泥元月營收回檔已在市場預料之中，台泥先前就預告，今年春節過年落在2月初，部分下游客戶提前在元月中旬就收工，造成元月營收將衰退。

1/7 水泥雙雄陸廠迎旺季 春節前忙出貨 --中央社

水泥雙雄的台泥在大陸華南兩廣、西南貴州、四川重慶、華東江蘇一帶均有大規模投資；亞泥則在江西、湖北和四川設有水泥廠。台泥表示，目前正值2018年第4季到2019年首季的水泥業旺季，各大小工程拚命趕工，希望趕在春節和大風雪之前告一段落，因此各廠出貨相當暢旺，庫存量非常低。
台泥指出，2019年大陸春運預計從20日開始，各廠勞工逐步放假回家過年，預計2月中元宵節前才會返回崗位開始工作，因此水泥需求預期接近月底時將開始下降，但各水泥廠將按照大陸政府規定的首季輪流歲修，錯峰生產降低供給。

台泥說，台泥在兩廣地區生產大本營的廣東英德廠和廣西貴港廠所有生產水泥的旋窯將逐步停窯歲修，每條窯預計歲修約30天，歲修完畢開始運轉後再換下一條窯歲修，在各家水泥業者均有旋窯歲修下，市場供給量減少，將維持一定的價格。

2018年

12/11 台泥11月營收創新高 盤中股價小漲 中央社

台泥公司11月營收創新高，達新台幣117億8415萬元。台泥表示，第4季原本就是中國大陸水泥業旺季，估計12月出貨可達500萬公噸。
台股今天開高走高，盤中重回9700點，水泥股漲幅緊貼大盤，台泥和亞泥股價走高小漲。台泥盤中最高35.35元，漲幅1.72%，大致跟著5日線價位震盪；亞泥盤中最高33.3元，漲幅0.9%。

11/30 水泥類股high！台泥調升價格 一路旺到農曆年前

第4季為水泥產業傳統旺季，在中國加強基礎建設刺激內需帶動需求，加上水泥廠庫存維持低水位，台泥（1101）今日起再調升大陸兩廣地區水泥價格每公噸20~30元人民幣，並看好水泥高價可望持續到農曆年前。
中國基礎建設增加，又逢年底工程趕工期，下游需求表現較好，且西江水位下降，靠河運運輸的外來水泥減少，廣東等珠三角地區各水泥廠發貨能達產銷平衡，甚至局部地區出現銷大於產，因而價格反映需求增加而調升。

11/27 台泥也賣碳循環 蝦紅素蕎麥麵保養品登場 --中央通訊社

11/19 張安平：環保能源國際化 台泥3大成長動能 中央通訊社

環保、能源和國際化三大事業
1.能元科技：看好三元電池市場，因此計劃設置新廠區，預計明年首季投產，滿載後產能翻倍。
2.規劃中的綠能發電達284MW（百萬瓦），若加計陸域風力發電36MW和太陽光電57MW，合計約有377MW，若加上現有的和平電力發電量，到2021年整體能源事業貢獻可達約2500MW發電量。
3.全大陸工業廢棄物生產量約9000萬公噸，但處理量只有1/3，在大陸強化環保法規下，處理量逐年增加是台泥的利基。
4.大陸處理危險事業廢棄物（廢油、有機溶劑、化學品等）潛在市場超級龐大，估計2021年台泥集團在大陸處理工業廢棄物（含危險廢棄物）年處理達100萬公噸。
5.與土耳其OYAK公司合作進軍當地水泥市場，但未來台泥集團不止在土耳其，包括南歐、東歐、中亞、西亞、北非等地，人口多達12億，GDP成長率2.1%到4.1%，總水泥年消費量達5億公噸，都是台泥要進軍的理想地點。

11/27 

台泥發行4億美元海外公司債 創水泥業十年紀錄 中央社
今天完成發行4億美元5年海外無擔保可轉換公司債，若連同今年7月底發行的5.49億美元海外存託憑證，台泥在國際市場籌資約9.5億美元，創大中華水泥業十年來最大規模。
台泥這次籌資主要目的為償還高利率美元借款、避免匯率風險，深入強化資本財務結構並降低融資成本。透過不同籌資管道亦有助於台泥接觸更多元投資人並強化股東結構，並進一步推升台泥在國際資本市場的能見度。

台泥早盤股價重挫逾7% 市場傳與ECB有關  經濟日報
台泥（1101）今（27）早股價一開盤即重挫，股價一度來到32.7元，跌幅逾7%。市場人士表示，台泥ECB訂價41元，溢價16%，ECB訂價首日通常會受到波動性交易的影響，交易者可能進行delta避險，以賺取波動度的獲利，恐是台泥早盤股價大跌的原因。

台泥上午表示，稍早完成發行美金4億元的五年期海外無擔保可轉換公司債。本次海外可轉債發行架構為新台幣連結、美元交割，期間訂為五年，將於2023年到期，投資人可選擇在第二年期滿贖回；票面利率0.0%、殖利率0.5%、轉換價格為新台幣41.00元，為昨日收盤價格35.35元的16.0% 溢價，本次海外可轉債將於新加坡交易所掛牌。


法人及壽險結算 大賣漲多的原物料股   經濟日報
法人及壽險結算，大賣漲多的原物料股，昨（26）日三大法人合力賣超大成鋼，張數高達1.3萬，扣除三檔ETF，居昨天三大法賣超第一。
此外，三大法人賣超中石化5,700張，賣超東聯4,043張，賣超中鋼2,859張，今（27）日台泥、亞泥亦見賣壓沈重，分別有逾5%、3%的跌幅，原本股價頗為抗跌的原物料股，亦成為法人提款機。
法人分析，全球金融市場2018年受貿易戰與升息夾擊，表現異常，股、債及原物料罕見同步走跌，股債今年迄今市值合計縮水5兆美元，此為2008年金融海嘯以來之最。

11/21 水泥喜迎旺季 類股股價漲多拉回

中國大陸國家市場監督管理總局公告，從明年10月1日起將禁用PO 32.5低階水泥；
水泥雙雄均認為大陸持續限產、錯峰減產，強化基礎建設刺激經濟成長，能源和煤炭價格調降的各項有利因素，明年將維持相對高價、高毛利。
水泥類股連漲數日，今天趁大盤回檔而漲多拉回，台泥開低走低，終場收在35.7元，跌幅2.59%，成交量逾2萬張；亞泥走勢亦同，終場收在33元，跌幅0.75%，成交量6000餘張。

11/13 台泥前三季EPS 3.35元 近十年最佳 經濟日報

台泥昨(13)日公布上季財報，合併營收321.6億元；稅後純益59.3億元，較去年同期增加201.69%；EPS為1.2元，較去年同期成長150%；毛利率為26.75%。台泥第三季財報亮眼，主要來自大陸市場的貢獻，市場價格跟需求齊揚，不受雨季影響，整體獲利延續第二季的好表現，EPS符合法人原先預期的1.15至1.2元區間。

11/06 台泥擬在彰化建六公頃電池廠 發展儲能產業示範 

1.第一期光電廠2MW完工，將繼續建置第二期太陽光電10.1MW以及陸域風電施設21.6MW，估計總裝置容量達33.7MW。
2.凖備興建一個6公頃的電池廠，做為綠能產業的教育示範場域。

10/26 台泥斥資近美金11億 與土國最大水泥集團合資設新公司

設立荷蘭子公司Dutch TCC Holdings，並授權董事長以不超過美金11億元進行合資案，將與土耳其最大之水泥集團OYAK （Ordu Yardımlaşma Kurumu，下稱OYAK）洽談，擬由Dutch TCC Holdings與OYAK共同成立合資公司 （下稱JVC），台泥與OYAK將各分別持有JVC 40% 及60% 股權。
JVC將持有OYAK原位於土耳其全部水泥板塊，OYAK目前年熟料產能約1,200萬噸(台泥在大中華地區已具7,500萬噸產能，排名第六)，共計13套熟料生產線及45個預拌混凝土廠，版圖橫跨土耳其境內馬爾馬拉海、黑海、地中海、安那托利亞高原等主要市場。2017年實際銷量占土耳其國內市場16%。

10/03 台泥花45.82億元 認購中橡股權

台泥（1101）3日董事會通過，將參與轉投資公司中橡增資案，認購約12萬張股票，認購總金額約45.82億元。

8/13 台泥半年盈餘贏全年 股價衝上半根漲停 中央社

台泥公司上半年財報繳出亮麗成績單，每股稅後盈餘達2.14元，賺贏去年全年的2.03元。市場預期同在大陸生產水泥的亞泥情況樂觀，台泥股價開高走高，衝上半根漲停。

上半年合併營收新台幣575億元，年增25%；毛利160.59億元，年增94%；毛利率28%，大幅超越去年同期的18%；合併稅前利益144.40億元，年增151%；歸屬母公司稅後淨利100.10億元，年增236%，EPS 2.14元，大幅超越去年同期的0.73元，更賺贏去年全年的2.03元。

台泥表示，上半年營收和獲利亮麗，主要是在大陸的子公司台泥國際私有化後，所有盈虧全數歸母公司所有，但去年同期的獲利僅能認列76%；而今年上半年大陸的水泥價格一直處於高價，形成淡季不淡。

7/20 水泥股獲利走強 資金追捧 經濟日報

水泥指數昨日漲勢強勁，創6月初來波段新高，漲幅1.66%。檢視個股表現，七檔水泥股中有六檔上漲，其中亞泥（1102）、台泥最受買盤青睞，成交量均破萬張，亞泥繼18日創2015年中以來新高後，昨日股價再攀高，單日漲幅2.58%，收37.75元。
大陸5、6月高溫多雨，導致水泥出貨量呈月減趨勢，水泥股6月營收也較上月下滑，符合預期，不過如果和去同期相比，則多呈現雙位數增長，尤其亞泥營收年增41.6%，信大、台泥年增也超過三成，顯示今年淡季不淡。

7/16 台泥信義區預拌廠明年遷汐止 原址將申請變更 中央社

台泥台北預拌混凝土廠位於台北市基隆路一段，市民大道南側，成立於民國31年8月，見證台灣光復、台灣經濟起飛到如今的歷史軌跡，歷經76個年頭。
台泥在民國70幾年時便買下當時可口可樂公司在汐止的工廠用地，面積大小和現有的台北預拌混凝土廠相當，約5000坪，預計今年底完工，明年上半年完成試運轉後，舊廠將同步熄燈，並將開始遷廠作業。
台泥指出，舊廠土地將向台北市政府申請變更用地，台泥公司並未對舊廠區要改變成商業地、住宅地等有任何意見，端看北市府依都市計畫如何劃分。
台北預拌混凝土新廠預計興建兩套3立方公尺的拌合機，仍供應大台北建設需求為主。台泥目前在全台灣共有23座預拌混凝土廠。

5/16 外資喊進台泥 目標價升到54元 聯合晚報

港系外資今日出具最新台泥（1101）報告指出，台泥第1季獲利優於預期、管理階層對第2季感到樂觀，讓港系外資持續看好台泥未來發展，重申「買進」評等，目標價從50元調升到54元。
[註：當周見年度高點47.3元。]

5/11 台泥配股利2.5元 股價創近3年來波段高

台泥股價從7日站穩40元以上之後，一路緩步墊高，今天開高震盪，開盤未久創下盤中最高41.45元，創下近3年以來新高，漲幅0.61%，成交量約5500張。

5/2 台泥鼓山廠 開發價值600億 經濟日報

為因應政府整體開發政策，台泥（1101）旗下位在高雄市鼓山區的預拌混凝土廠，預計7月前完成搬遷，所空下土地將和先前就停工的水泥廠合併開發，總面積達40公頃，目前正變更為住商建地，以目前每坪百萬元市場行情估算，潛在開發價值超過600億元。
台泥新廠擁有二套預拌混凝土生產設備，年產40萬立方公尺，7月啟動生產後，與舊的鼓山廠無縫接軌，在地預拌混凝土供應不受影響。台泥股價4月30日股價收40.85元，上漲0.55元。
若順利完成都更，扣除捐地、道路等公設用地後，台泥預計拿回20公頃、逾6萬坪土地，周邊近年濕地公園、鐵路地下化、輕軌第二階段等建設已陸續完成或正在進行中，完成重畫後將與高雄市美術館、鹽埕舊市區連成一氣，生活機能豐富。

4/05 鞏固版圖 台泥廣東廠Q4投產 經濟日報

台泥（1101）自2014年底併購湖南水泥廠後，在陸產能就未擴張，一直維持5446.7萬公噸水位；不過，台泥為追求下一波成長力道，規劃位在廣東韶關的新廠今年第4季投產，年增產能200萬公噸，主力供應珠三角市場，屆時其「華南王」的地位更形鞏固。
廣東珠三角原本就是台泥對岸重點的布局區域，儘管大陸水泥需求成長停滯，但珠三角地區需求仍比其他區域為佳，且產能增加後，原本在當地與大陸本土龍頭海螺、華潤三分天下的台泥，在協同保價機制更具話語權。

2017

04/05 水泥雙雄 動能增強 經濟日報

水泥雙雄台泥（1101）及亞泥3月出貨旺，受惠大陸官方今年擴大錯峰生產，產能受控，台泥3月出貨量衝至480萬公噸，產能利用率衝至95%，來到近二年來最佳水準。

最強造局者 張安平 -- 今周刊 2018.12.19
2017-【百年辜家】台泥明年改選董監 和信辜家還保得住嗎？ -- 鏡周刊
花蓮變垃圾山臭氣沖天，台泥想幫忙燒卻踢到鐵板？-遠見